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1 进出口总额及 GDP 增长联动关系
[内容摘要]本文在总结既有的有关进出口贸易拉动GDP增长的研究成果基础上,运用 HP 滤波、相关系数矩阵及协整分析,进一步研究了进出口总额(E+M)和 GDP 增长的关系。得出如下结论:在研究进出口贸易与 GDP 增长二者关系时,运用进出口总额(E+M)序列比使用进口额(M)、出口额(E)或进出口差额(E-M)序列更能真实反映进出口贸易对 GDP 增长的拉动作用。
[关键词]进出口贸易;HP 滤波;GDP 增长�
经济理论认为,进出口贸易对经济增长的关系通过支出法计算的国内生产总值公式中体现为 :GDP=C+I+G+(E-M)。公式直观上给人们形成一种印象,出口增加有利于提高 GDP,而进口的 增加会造成 GDP 的减少。但是,改革开放后,在我国的进口品中,有很多是高新技 术品和先进生产要素的进口,它们对中国 GDP 的增长有着不可或缺的作用。林毅夫、李永 军[1](2001)认为,为了正确地测算对外贸易对经济增长的促进作用,必须深入 了解出口 和进口的性质及它们与消费和投资的关系;通过国内生产总值恒等式来简单的计算净出口对 国民收入影响的方法不是分析对外贸易对经济增长的适当方法,低估了外贸对经济关系的贡 献度。进口和出口影响经济增长的作用机制不同,进口额中不仅仅是单纯减
2 少 GDP,也有增加 GDP 的因素。
一、中国学者对两者关系的既有分析成果及方法
对中国出口额与经济增长的问题比较有影响的研究有:杨全发[2]等(1998) 利用 Feder 的模型和 1978―1995 年的有关数据分析了我国出口对经济增长的贡献。许和连、 赖明勇[3](2001)认为,总体出口额与 GDP、工业制成品与 GDP不协整,总体出口 和初级产品出口增长与经济增长之间是单向的 Granger 因果关系。范柏乃[4]等(20 05)通过对中国1952-2003 年的数据采用 Granger 因果关系模型和广义差分回归的方法研究了 中国出口与经济增长之间的关系,认为出口是推动经济增长的重要原因。高峰[5] 等(2005)运用单位根和协整检验方法 对中国 1952-2002 年的进、出口额及GDP 年度数据进行了研究,认为进、出口额序列和 GDP 序 列有协整关系,并建立了误差修正模型,表明了中国进、出口额与经济增长之间的长期和短 期关系。
在进口与经济增长的研究方面,佟家栋[6](1995)利用1953-1990 年中国进口额 和国 民收入数据,采用简单线性回归方法对进口和国民收入之间的相关关系进行了检验,发现 进 口增长对我国经济增长起到了积极的推动作用。夏先良(2002)[7]认为,进口参 数对经济 增长率的变化具有显著影响,出口参数则没有进口增长率对经济增长贡献那样显著。当考虑 时滞效应以后,回归结果显示,进口增长率、出
3 口增长率都对经济增长具有正相关贡献,出 口部分增长也会拉动经济增长。但进口增长率仍然比出口增长率对经济增长的影响更加显著 ,在同样增长率下,进口大约比出口对经济增长的贡献大一倍。魏浩,张二震[8] (2004)认 为,因为进口中往往包含大量的先进设备和先进技术,它虽然不会直接对 GDP 总额产生正向 促进作用,但是大量先进设备和技术的进口会促进科技进步和生产率的提高,会促进经济集 约化增长程度的提高,从而促进 GDP 增长率的提高。周春应[9](2007)认为,我国进 口贸易对 产业结构升级的贡献最小,对市场化程度、国内投资以及人力资本积累有一定的作用;进口 贸易主要通过带动出口贸易和技术进步促进经济增长。
在应用进出口净额与经济增长关系的研究方面,贾金思[10](1998)在他的文章 中讨论了为 什么应该用净出口额指标,而不是用出口依存度或者出口指标对国民经济增长的贡献度。李 军[11](2008)认为;“从 GDP 的概念看,本国的出口品应包括在本国 GDP 的核 算范围 内,而进口品则不属于本国 GDP 的内容。这也是为什么对 GDP 的计算需要减去进口的原因。
因此,试图通过国民收入账户恒等式的进口项来测算进口对 GDP 的贡献,在理论上也是行不 通的”。
二、经济分析中的 HP 滤波方法
1980 年,美国学者 Hodrick and Prescott 在研究美国的
4 商业周期时,使用了滤波方法。后 来,随着实际商业周期(RBC)理论的广泛应用,很多人使用 HP 滤波对周期进行研究。这种 非结构方法提供了一个重要的优势,即对于周期的计量和解释是分离的。HP 滤波同时是一 个线性滤波,它把时间序列 Y�t 分解为一个周期要素 Y�c�t 和一个增长要素Y�g�t。
�Y�t=Y�c�t+Y�g�t(1)
HP 滤波通过对于增长性要素二阶差分变化的补偿,使周期因素的方差最小化,即,这种方 法是使以下等式最小化:
{Y�g�t}T+1��t=0=min∑Ti=1{(Y�t-Y�g�t)�2+λ[(Y�g� �t+1+Y�g�t)-(Y�g�t-Y�g��t-1]�2}(2)
当 λ 通过补偿增长要素 Y�g�t 而使序列平滑。这里 L为滞后因子,周期性要素 Y�c�t=HP (L)Y�t。HP 滤波能够很好的过滤出时间序列的商业周期频率。但是,对于 HP 滤波的争论 也由来日久,其中很重要的一个问题就是 λ 的取值问题。对于这种方法的批评者认为,在使 误差平方和(MSE)最小问题上,这种过滤器只有在特别的条件下才是最优的。这里我们采 用现在流行的观点:对于年度数据我们取值为λ=100。
三、基于 HP 滤波的中国进出口贸易与 GDP 增长
(一)数据
本文数据来自中国国家统计局提供的统计数据,主要有
5 1978 年至 2007 年经过生产总值指 数调整的实际 GDP,经过价格调整的实际进出口额、实际出口额、实际进口额和实际进出 口差额的年度数据(我们使用全国商品零售价格指数进行调整)。为了帮助消除异方差,我们 对实际数据时间序列取其对数。
(二)单位根检验
因为 HP 滤波不稳定的时间序列随着单整阶数的升高,会带来人为的经济周期,所以,我 们首先决定变量的单整阶数。我们使用传统的 ADF 检验方法。在这里,我们对数据取对数后 的序列为实际 GDP(lnGDP)、实际进出口总额(lnexim)、进口额(lnim)、实际出口额(lne x)、实际进出口差额(lndiff)。原序列经 ADF 检验证明是非平稳的 I(1)序列,一阶差分后 的 ADF 统计量检验值见表 1。
(三)GDP 增长与进出口总额的关系
第一步我们利用传统的方法把数据标准化,以建立可以直观比较的滤波图。标准化后的实 际 GDP 序列、进口、出口、进出口总额、进出口差额序列其各自的 HP(L)滤波图如图 2 所示 �①。从图 1 中 HP 滤波的趋势比较可以看出,以GDP 增长为 代表的经济总量序列,不论从周期趋势上还是从波动上与进出口总额的一致性要大于进出口 差额。进出口总额在趋势上自 1992 年至 1996 年的经济增长与进出口产生了分离现象,其他 时 间上是一致的。我们对增长趋势进行
6 了分析认为,按照各序列与 GDP 的一致性程度从高到低 的顺序分别为:进出口总额、进口额、出口额、进出口其次是出口额,而进出口净差额(E- M)与 GDP 相关程度最低,从图 1 中可以看出进出口差额与 GDP 上是不一致的。
从图 2 HP 滤波周期波动图中看到,总体上进出口总额(E+M)、进口额、出口额与 GDP 序列 周期波动是一致的。周期波动图中也可以看出,进出口总额、进口额与 GDP 序列最为一致。
从图中可以看到,自 1987 年后进出口总额、进口额的波动领先于 GDP 的波动,GDP 的波动相对 滞后。1989-1992 年期间 GDP 增长的波动与同期进出口总额(E+M)的波动趋势有背离现象, 一个合理的解释是在这个期间,中国经济增长在 1989 年开始,国内国家政策调控较强;同时 , 当时由于外部环境较差,外国投资减少,经济增长下滑,通货膨胀率较高,工资的增加幅度 相对较大;而同时,汇率相对稳定造成外国商品相对便宜,造成同期我国进口增长与 GDP经 济增长背离的现象。在 HP 滤波图形分析中,我们看到与经济增长无论在趋势上还是在波动 因素上协同性最差的是进出口差额,进出口差额(E-M)的波动与 GDP 波动一致性不明显,其 与 GDP 增长的相关系数也最低,即 0.827294。从相关系数矩阵(见表 2)中我们可以看出, 进出口总额、进口额与经济增长的相关系数最高可以达到 0.99755。通过对进口、出口、进 出口差额及进出口总额序列与 GDP 序列的 HP 滤波
7 分析,参照相关系数矩阵,我们可以得出以 下结论:即进出口总额(E+M)序列、进口序列与 GDP 序列协同性最好、一致性最强, 而进出口差额(E-M)与 GDP 序列一致性最差。在双变量模型分析中,要研究进出口贸易与经 济增长的关系,应该利用进、出口序列、进出口差额或进出口总额序列中与 GDP的协同性最 好、有明显的经济理论意义的序列。同时,这个变量序列一定是和 GDP 序列相关度最大。这 种一致性表现为序列在长期趋势和周期波动方面的一致。
四、协整检验和结论
(一)协整检验
根据表1可以看出,GDP和进出口总额时间序列在取对数后即 lnGDP、lnexim 序列在一阶差分 后 5%的 ADF 检验临界值显著,判定二者是一阶单整的即是 I(1)的,二者之间存在协整关系的 可能性;建立二者的协整关系式,我们利用 E-G两步法来检验二者的协整关系:
lnGDP�t=α�0+βlnimp�t+ε�t
8
Ls:LNGDP=5.60146+0.436122*LNEXIM(1)
(105.45)
(75.54)
R�2=0.995
DW=1.12
Lm(1)= 0.02
Lm(2)=0.0057
可以看到,各个系数的 T 值均在 5%的检验水平下显著,R�2 值达到比较理想的水平。由此初 步 认定 lnGDP 与lnexim 存在长期稳定关系。对于其残差的稳定性进行检验,由 于 在 回 归 式 中 我 们 考 虑 了 截 矩 项 , 得Δe=-0.85e��t-1,ADF 值为-4.26
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